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市場多空博弈加劇 公募布局三大潛力板塊

2020-09-08 11:02:14 來源:亞匯網 作者:若雨 打印 字號:  

   受外圍市場震蕩影響,A股大幅回調,滬指失守3300點,但第三代半導體相關板塊逆勢走強,兩市成交量再次站上萬億元關口。

   公募觀點認為,隨著經濟持續復蘇,市場估值仍有提升空間,外圍擾動因素不會影響A股向上趨勢,國內權益資產優于海外權益資產,可積極布局低估值、順周期板塊以及近期調整明顯的科技板塊。

   估值仍有提升空間

   9月7日滬深兩市雙雙低開,截至收盤,滬指失守3300點,報收于3292.59點,跌幅1.87%。深證成指跌2.73%,創業板指跌逾3%。

   盤面上看,疫苗、農業、科技等前期熱門板塊大幅調整,但銀行和地產等藍籌板塊表現則較為抗跌。此外,景點旅游和第三代半導體相關概念板塊則逆勢走強,后者全天漲幅更是超過5%。

   隨著多空博弈力量加大,兩市資金成交量再次突破萬億元。數據顯示,7日兩市成交量為1.02萬億元,較上一交易日明顯放量,其中電子和醫藥生物板塊的成交額均在1000億元以上。

   招商基金表示,受到外圍市場下跌以及國內流動性收緊預期的影響,當前市場整體表現相對偏弱。但是,隨著全球經濟的進一步復蘇,市場整體的估值水位仍有提升空間。同時,前海聯合基金指出,近期美股的震蕩拖累亞太市場,A股也受到一定影響。但是美股前期上漲很大程度上由流動性支撐,其調整預計對A股影響不大。

   諾安基金則指出,近期以來地緣局勢和美股波動等因素的擾動,在一定程度上影響了增量資金進入A股的節奏。但是到了9月中下旬,相關不確定性因素有望逐步落地,市場調整也有望進入尾聲。同時,最新發布的經濟數據也有望繼續驗證經濟基本面的持續復蘇。

   高低位切換仍將延續

   招商基亞匯資管理四部總監賈成東指出,目前國內市場流動性并未明顯收緊,結合全球疫情仍存在不確定性,相對寬松的宏觀環境還將持續,市場機會與震蕩并存。

   “2020年中報顯示,上市公司的盈利恢復較為明顯,特別是優質公司在疫情背景下的市占率在持續提升,盈利增長確定性進一步增強。同時,從經濟數據來看,經濟依然呈現出復蘇態勢,泛消費和先進制造增長較為強勁;流動性方面,在經濟復蘇背景下,貨幣不存在大幅收緊的基礎,更多是從總量寬松轉向結構優化!鼻昂B摵匣鹫J為。

   同時,上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千也指出,短期內,固收品種及黃金等避險資產可有效降低組合波動,宜作為分散化工具持有。但從長期來看,權益品種整體仍優于固收品種,國內權益資產也優于海外權益資產。

   招商基金預計,接下來,A股板塊間的高低位切換仍將延續,即市場的領漲板塊或進一步切換至低估值的價值板塊,而部分前期漲幅較高的板塊則有一定獲利回吐壓力。同時,大成睿景混合基金經理韓創指出,順周期板塊存在進一步擴散的趨勢,后市周期股風格或占優。

   鵬華基金權益投資一部副總經理、基金經理伍旋表示,當行業間估值差異過大,某些行業顯示出較好收益風險性價比時,很有可能會發生風格切換。大級別的風格切換需要基本面、政策面、資金面等三個維度發生共振?紤]到全球流動性寬松后經濟企穩回升的邏輯,當前低估值板塊或將存在較高潛在獲利空間。

   優化配置結構

   前海聯合基金指出,截至目前,滬深兩市動態市盈率估值在20倍左右,仍有提升空間。接下來,可圍繞中報以及三季報業績展望進行優化配置結構,短期內可關注順周期和近期調整明顯的科技等板塊:一是長期產業空間仍大的內需行業,如消費、醫藥等板塊龍頭;二是高端制造行業龍頭,如新能源、高端裝備等領域;三是受益于新基建、科技創新周期的優質龍頭公司,如5G應用、云計算、網絡安全、自主可控、半導體設備、工業互聯網、硬件創新等行業;四是估值具備安全邊際、受益穩增長政策的周期行業個股,如建材、機械等產業龍頭。

   另外,創金合信金融地產基金經理李龑指出,當前金融相關板塊的估值相對較低,在當前市場中,金融板塊雖不易出現持續上漲動力,但與行業趨勢相契合的個股,依然存在較強的表現機會。

   李龑表示,目前貨幣層面相對寬松,整體而言券商仍處于中長期有利環境中,其在金融板塊中具備相對收益潛力;保險板塊方面,利率短期的下行空間探明,對于保險股而言是利空因素解除的過程,這為其提供了安全邊際及向上的可能性。對于保險股的投資,需要精選負債端相對較好的個股。

   在銀行股方面,李龑認為,在銀行讓利實體經濟的大背景下,銀行業績增速或有所下降,這也是銀行估值被壓制的一個重要因素。在此情況下,銀行股選股應更多考慮成長性和市場認可度高的股票。

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關鍵詞: 券商 經濟數據 美股 A股 投資


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