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房地產基金是什么?有哪些類型?

2020-09-16 17:51:32 來源:亞匯網 作者:如霜 打印 字號:  

   房地產基金釋義>>

   房地產基金即私募股權,房地產投資基金一般指專注于房地產領域的私募股權基金,是一種面向私有房地產資金進行并購或開發的投資模式。

  

   美國是世界上最早成立房地產投資基金的國家之一,也是金融制度、法律法規相對健全的國家,20世紀60年代為解決房地產投資專業性要求高、資金需求大、地域性強、流動性差等不利因素,美國出現了由房地產專業機構管理的房地產投資信托基金其在匯集眾多投資者的資金后進行房地產投資。

   美國房地產投資基金有開放式基金和封閉式基金的區分采用互惠基金的共同基金組織形式的房地產投資基金基本屬于開放式基金而采用有限合伙制度組織形式的房地產投資基金多為封閉式基金。其中以有限合伙制房地產投資基金最為普遍而采用開放式基金模式的相對較少;約占30%。

   房地產基金特點>>

   具有流動性強的特點便于投資者控制風險而且該類基金具有面向投資者更為廣泛的優點。但是美國對開放式房地產投資基金的投資方向有所限制該類基金一般不能直接投資于房地產資產而是要通過投資于房地產投資信托股票、房地產相關債券等房地產相關金融產品來參與房地產產業的投資而且要求其在房地產方面的投資比例達到基金規模的90%以上。

   房地產基金種類>>

   公司型房地產基金

   公司型房地產基金是以《公司法》為基礎設立、通過發行基金單位籌集資產并投資于房地產的基金。

   其認購人和持有人是基金的股東,享有股東所應享有的一切利益,同時也是基金公司虧損的最終承擔者;其發起人可以自己管理基金,也可以從組織之外聘請基金管理公司進行基金的投資管理。

   契約型房地產基金

   契約型房地產投資基金又被稱作信托型基金,是指以信托法為基礎,根據當事人各方訂立的信托契約,由基金發起人發起,公開發行基金憑證募集投資者的資金而設立的房地產投資基金。其最大特點是基金本身不是一個有法人地位的公司。契約型房地產投資基金三方當事人分別為:基金受益人、基金管理人和基金信托人。

   有限合伙型房地產基金

   有限合伙將合伙人分成兩類,即:有限合伙人和普通合伙人。對于有限合伙公司而言,前者是企業的所有者,后者是企業的經營者。

   有限合伙型房地產基金的目的是獲取能產生最大現金流量的房地產,可能采取用現金購買收益型房地產的策略。投資者的目的將決定有限合伙型房地產基亞匯資目的以及相應的策略。有限合伙型房地產基金的集資通常有兩種形式:基金制和承諾制。

   有限合伙制房地產投資基金

   一般由一個負無限責任的普通合伙人(基金管理公司)和一個或多個負有限責任的合伙人(基亞匯資者)組成主要以私募的方式募集資金并將所募集的資金用于房地產投資。在這種基金組織形式中普通合伙人負責基金經營管理并對基金債務承擔無限責任;而有限合伙人擁有所有權而無經營權也不承擔無限責任。

   有限合伙制房地產投資基亞匯資方向嚴格限定于房地產有關的證券(包括房地產上市公司的股票、房地產依托債券、住房抵押貸款債券等)和房地產資產等方面。

   房地產投資基金直接投資的房地產資產一般是能產生較穩定現金流的高級公寓、寫字樓、倉庫、廠房及商業用房等物業。

   有限合伙制基金的普通合伙人承擔的是無限償付責任所以一般在其發起基金時會規定基金不會通過負債的方式購進物業除非基金所投資的物業需要裝修、維修以及其他改進物業狀況等措施而基金本身的現金周轉出現一定的困難時可以進行適當融資但融資的比例一般也不超過投資物業價值的25%。

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關鍵詞: 債券 房地產 投資 股票 基金


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